صندوق بینالمللی پول (IMF) پیشبینیهای خود را برای رشد اقتصادی چین ارتقا داد؛ اما همزمان خواستار یک بسته سیاستی قویتر از پکن شد تا اقتصاد این کشور را از وابستگی بیش از حد به صادرات و سرمایهگذاری نجات دهد.
پیشبینیها و چالشهای کلیدی:
- افزایش رشد: IMF اکنون انتظار دارد اقتصاد چین در سال ۲۰۲۵ به میزان ۵٪ و در سال ۲۰۲۶ به میزان ۴.۵٪ رشد کند که از پیشبینیهای قبلی در ماه اکتبر بالاتر است.
- عدم تعادل ساختاری: با این وجود، IMF هشدار داد که چالشهای ساختاری دیرینه تهدیدی برای کُندکردن رشد در آینده هستند.
- اولویت سیاستگذاری: به گفته IMF، علیرغم رشد انعطافپذیر، عدم تعادل به دلیل ضعف تقاضای داخلی و فشارهای تورم منفی (Deflationary Pressures) قابل توجه باقی مانده است. بنابراین اولویت اصلی سیاستگذاری، «انتقال به یک مدل رشد مبتنی بر مصرف» است.
بحران مازاد تجاری:
- رکورد مازاد: چین در سال جاری تنها در ۱۱ ماه، رکورد مازاد تجاری بیش از ۱ تریلیون دلار را ثبت کرد. این حجم عظیم صادرات، خطر واکنش شدید بازارهایی را که با کالاهای چینی اشباع شدهاند، در پی دارد.
- تهدید جهانی: به گفته سونالی جین-چاندرا، رئیس هیئت اعزامی IMF به چین: اندازه بزرگ اقتصاد چین و تنشهای فزاینده تجارت جهانی، اتکا به صادرات را برای حفظ رشد قوی کمدوام میسازد.
- کاهش ارزش یوان: تورم پایین چین نسبت به شرکای تجاریاش، منجر به کاهش ارزش واقعی نرخ ارز (Real Exchange Rate Depreciation) شده که همین امر به تقویت صادرات و حمایت از رشد کمک کرده است.
توصیههای شجاعانهتر IMF:
- IMF از چین خواست تا با فوریت بیشتری عمل کند. همچنین عدم تعادلها را از طریق سیاستهای کلان اقتصادی انبساطیتر و اصلاحات مکمل برای کاهش پسانداز بیش از حد خانوار برطرف سازد. (هدف این است که مردم بهجای پسانداز، بیشتر خرج کنند تا تقاضای داخلی تقویت شود.)
- همچنین IMF از پکن خواست تا پس از گذشت چرخه تورم منفی، در میانمدت برای تثبیت بدهی دولت، تثبیت مالی پایدار انجام دهد.
